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金融2015年上半年银行资产证券化回顾和较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[1]人次

金融:2015年上半年银行资产证券化回顾和展望 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业动态信息2015年上半年资产证券化业务新进展截至2015年6月21日,2015年上半年已发行的资产证券化项目总计达到62个,总规模近1408. 0亿元据国外媒体8月14道,其中银监会主管的信贷资产证券化项目达 2个,总规模1129.82亿元,占总发行规模约80%,其中2 笔为传统的企业贷款类型,规模占比约7 .45%。

证监会和银监会主管的项目数基本持平,但规模仅占约20%,其中21个项目为企业债券类型,占比约74.05%。

自2015年上半年以来,资产证券化发行规模并无预期中的大突破最终凭借4比2的比分将阿根廷送进决赛。橙衣军团憾别巴西,相反是比较缓慢。但是从2015年6月份起,发行规模大幅提升,截至目前,仅6月份一个月,已实现了57 .4亿元的发行规模,占上半年总发行规模的40.72%。

2015年上半年上市银行所发行资产证券化产品的主要特点1.发行规模:截至2015年6月21日,2015年上半年上市银行共计11笔资产证券化产品,发行规模约为528亿元,占银监会主管项目的46.7 %。其中,每笔资产证券化产品占该银行贷款规模平均约为0.45%,城商行的相对占比较高。

2.基础资产类型:所发行资产证券化产品基础资产仍以对公贷款为主,但多样化开始显现。此外,目前所发行产品均为正常类贷款,并不涉及不良资产。

.基础资产期限:除工行所发行的铁路运输业贷款产品(合同期限8.9年)和招行所发行的RMBS产品(合同期限8.05年)期限较长外,其他产品均为较短期产品,合同期限范围平均为2.5 年,剩余期限平均为1.70年。

4.评级和分层情况:优先A级信用评级全部为AAA,优先B级信用评级在A至AA+之间,次级类占比平均约为9.94%。

5.信用增级模式方面:内部评级模式基本采用以优次结构和信用触发机制为主。外部信用增级模式较少涉及。

6.参与机构和职能一致:银行作为发起机构和贷款服务机构,信托作为证券产品发行人和受托机构,第三方银行作为资金保管机构,券商提供承销和销售服务。

7.风险自留:各银行均选择持有比例为各档资产支持证券发行规模的5%,以满足监管要求。次级档平均占比约为10%,因此风险自留比例约为5%*10%=0.5%。

8.超额利息估算:已发行基础资产平均收益率约为6.4 %,经测算,发行产品总体平均发行利率水平约为4.99%。利差约为1.44%。

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