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发布时间:2020年09月22日    点击:[0]人次

未来债市有无投资机会_中华会计校

未来债市有无投资机会

11:25 中国经济时报 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

据银河数据中心统计显示,截至5月7日,标准股票型基金今年以来的净值增长率为-10.97%、标准指数型基金为-18.84%,而普通债券型基金(一级)的同期数值高达2.53%,股债 跷跷板 现象持续加温。2009年鹏华丰收债券基金以1迅速拿塔2.18%的净值增长率在同类基金中排名第一,鹏华普天债券基金和鹏华货币b基金获海通证券五星级评级;鹏华基金所管理的社保债券组合在社保理事会的年检中排名居前。与此同时,正在募集当中的鹏华信用增利债券基金也得到了投资者的关注。 未来债市机会如何?来自鹏华固定收益团队认为,三个方面决定未来债市具有投资机会。首先,外围经济、特别是欧洲经济的前景存在着很大变数,美国就业和消费等关键指标也表现疲软,导致中国出口形势仍未见明朗;其次,前期市场对通胀恶化的预期较为强烈,但从目前情况看,今年我国通胀压力整体处于可承受范围内的概率还是非常大的;最后,巩固经济增长仍然是我国政府今年经济工作的重点之一,其与结构调整不可偏废。 在这样的市场环境下,鹏华固定收益团队判断今年政策面的收紧力度有限,基准利率可保持相对稳定。在这种情况下,持有债券就能获得较好的票息收益,这应是今年债券市场最主要的投资机会。同时,如果经济出现市场未预料到的过热情况,根据市场运行规律,在紧缩性政策到来之前,投资者预期就会推高债券市场收益率水平,从中可产生阶段性机会。 由于经济持续复苏,上市公司盈利增长较快,权重股的估值相对较低,股票市场仍然存在向上的动能,但行业和公司的表现可能会出现分化。同时,新股发行市场化改革之后,新股申购的收益率大幅下降。在这种情况下,鹏华固定收益团队认为,对债券基金的股票投资将更加注重灵活性:一方面,根据市场情况灵活调整股票仓位,基于研究精选个股;另一方面,在申购新股时要加强研究,有所为有所不为,在严格控制投资风险的同时,尽量把握投资机会。 据了解,信用债主要包括短期融资券、中期票据、企业债、公司债、金融债和资产证券化产品等。在债券类投资产品中,信用债券的收益率一般要高于无信用风险债券,是风险保守型、稳健型和积极型投资者投资组合中必不可少的配置。【我要纠错】 :肖肖

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